Program otkupa vlastitih dionica i stabilizacije vrijednosnih papira
Povratak
Kako prijaviti zlouporabu tržišta?
Pokazatelji manipulativnog ponašanja
Povlaštene informacije
Transakcije rukovoditelja i usko povezanih osoba
Popis upućenih osoba
Program otkupa vlastitih dionica i stabilizacije vrijednosnih papira
Uredba (EU) 596/2014 od 16. travnja 2014. o zlouporabi tržišta (dalje u tekstu: Uredba o zlouporabi tržišta) u svom članku 5. propisuje mogućnost izuzeća (tzv. safe harbour režim) od primjene vlastitih odredbi o zabrani zlouporabe tržišta iz članka 14. Uredbe o zlouporabi tržišta (zabrana trgovanja na temelju povlaštenih informacija i nezakonitog objavljivanja povlaštenih informacija) i članka 15. Uredbe o zlouporabi tržišta (zabrana manipuliranja tržištem) za programe otkupa vlastitih dionica i stabilizaciju vrijednosnih papira koji se provode u skladu s odredbom članka 5. Uredbe o zlouporabi tržišta i Delegirane Uredbe (EU) 2016/1052 od 8. ožujka 2016. o dopuni Uredbe (EU) br. 596/2014 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda za uvjete primjenjive na programe otkupa i stabilizacijske mjere (dalje u tekstu: Delegirana Uredba 2016/1052). Spomenutim člankom 5. Uredbe o zlouporabi tržišta kao i cjelokupnom Delegiranom Uredbom 2016/1052 uspostavljeni su kriteriji i uvjeti kojih se potrebno pridržavati kako bi se određeni izdavatelj mogao pozvati na izuzeće od primjene odredbi o zabrani iz članka 14. i 15. Uredbe o zlouporabi tržišta. Jedan od važnijih uvjeta i kriterija koji se prožima kroz članak 5. Uredbe o zlouporabi tržišta i Delegiranu Uredbu 2016/1052 jest transparentno izvještavanje nacionalnih nadležnih tijela i investicijske javnosti o programu otkupa vlastitih dionica odnosno namjeravanom provođenju stabilizacije, kao i o detaljima transakcija koje su provedene u sklopu programa otkupa vlastitih dionica odnosno provedene stabilizacije.
U nastavku Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (Hanfa) dostavlja upute o načinu izvještavanja o transakcijama stjecanja vlastitih dionica izvršenih u okviru programa otkupa vlastitih dionica kao i objavi podataka o navedenim transakcijama javnosti – članak 5. stavak 3. Uredbe o zlouporabi tržišta u vezi s člankom 2. stavkom 2. i 3. Delegirane Uredbe 2016/1052, kao i o izvještavanju Hanfe i javnosti o transakcijama provedenim u okviru stabilizacije poduzete u odnosu na određeni vrijednosni papir – članak 5. stavak 5. Uredbe o zlouporabi tržišta u vezi s člankom 6. stavkom 2. i 4. Delegirane Uredbe 2016/1052. Hanfa ovdje napominje kako se ove upute odnose na dostavu odnosno objavu izvještaja o transakcijama koje su provedene u okviru programa otkupa odnosno stabilizacije, dok se izdavatelji koji namjeravaju provoditi program otkupa vlastitih dionica odnosno provoditi stabilizaciju po safe harbour režimu također imaju obvezu pridržavati i svih drugih kriterija/zahtjeva kako su navedeni u članku 5. Uredbe o zlouporabi tržišta i pripadajućoj Delegiranoj Uredbi 2016/1052 (npr. pojedinosti programa otkupa objavljene su prije početka otkupa vlastitih dionica, poštuju se ograničenja u vezi s cijenom i volumenom dionica koje se otkupljuju, otkup vlastitih dionica se obavlja isključivo u svrhe navedene u članku 5. Uredbe o zlouporabi tržišta, i sl.).
***
Za sva eventualna pitanja u pogledu gore navedenog izvještavanja Hanfe i javnosti u dijelu transakcija provedenih u okviru programa otkupa vlastitih dionica odnosno stabilizacije izdavatelji, ponuditelji odnosno subjekti koji provode stabilizaciju mogu se obratiti Hanfi putem e-maila na: capital.markets@hanfa.hr i/ili na broj:+385 1 6173 483.
Odredbom članka 5. stavka 3. Uredbe o zlouporabi tržišta i člankom 2. stavkom 2. Delegirane Uredbe 2016/1052 propisano je da izdavatelj koji otkupljuje vlastite dionice po programu otkupa vlastitih dionica izvještava nadležno tijelo najrelevantnijeg tržišta u smislu likvidnosti o svim transakcijama koje se odnose na program otkupa, i to sve u roku od 7 (sedam) trgovinskih dana od dana izvršenja transakcija stjecanja vlastitih dionica. Izvještaj sadržava podatke o transakcijama u detaljnom i zbirnom obliku, a od podataka u zbirnom obliku dostavlja se podatak o zbirnom volumenu i ponderiranoj prosječnoj cijeni stjecanja.
Dodatno, osim izvještavanja Hanfe kao nadležnog tijela, izdavatelji koji provode otkup vlastitih dionica po tzv. safe harbour režimu iz članka 5. Uredbe o zlouporabi tržišta imaju obvezu u skladu s člankom 2. stavkom 3. Delegirane Uredbe 2016/1052 obavijestiti javnost o detaljima transakcija stjecanja vlastitih dionica, također u roku od 7 (sedam) trgovinskih dana od dana izvršenja transakcija. Uz to, izdavatelj podatke o takvim transakcijama objavljuje i na vlastitoj internetskoj stranici gdje su te informacije dostupne javnosti tijekom razdoblja od najmanje 5 (pet) godina od datuma javne objave.
Za potrebe konkretnog izvještavanja Hanfe po članku 2. stavku 2. Delegirane Uredbe 2016/1052 kao i javnosti prema članku 2. stavku 3. Delegirane Uredbe 2016/1052, Hanfa je izradila obrazac izvještaja za izdavatelje koji provode otkupe vlastitih dionica u excel formatu koji sadrži zaseban sheet sa skupom podataka koji se dostavljaju Hanfi kao i zaseban sheet sa skupom podataka koji se javno objavljuje. Skup podataka koji se dostavlja odnosi se na dio podataka iz Tablice 2 Priloga I. Delegirane Uredbe (EU) 2017/590 koja detaljnije uređuje transakcijsko izvještavanje kako je propisano člankom 26. Uredbe (EU) 600/2014 od 15. svibnja 2014. o tržištima financijskih instrumenata (dalje u tekstu: MIFIR).
Obrazac izvještaja naziva (Pregled transakcija u okviru programa otkupa – čl. 5. st. 3. MAR i čl. 2. RTS 2016-1052) može se pronaći na sljedećoj poveznici. Obrazac se sastoji od dva sheeta – jedan koji sadrži skup podataka za izvještavanje Hanfe (naziva: „Transakcije dostava Hanfi“), a drugi koji sadrži uži skup podataka za izvještavanje javnosti (naziva: „Transakcije javna objava“). Podaci koji se dostavljaju Hanfi dostavljaju se slanjem na adresu elektroničke pošte: pisarnica@hanfa.hr , sve u roku od 7 trgovinskih dana od dana izvršenja transakcija.
U pogledu obavještavanja javnosti od izdavatelja se očekuje da putem Službenog registra propisanih informacija Hanfe (SRPI) i eho.zse sustava Zagrebačke burze d.d. obavještava o izvršenim transakcijama stjecanja vlastitih dionica u okviru programa otkupa vlastitih dionica na način da u javnoj objavi po proteku razdoblja od 7 trgovinskih dana od izvršenja transakcije dostavi podatak o ukupnoj količini vlastitih dionica i prosječnoj ponderiranoj cijeni stjecanja vlastitih dionica koje su stečene u prethodnih 7 trgovinskih dana. Uz ovu kratku objavu dovoljno je u navedenoj javnoj objavi kroz SRPI odnosno eho.zse sustav uputiti poveznicom (linkom) na internetsku stranicu izdavatelja na kojoj će se nalaziti popunjeni obrazac iz sheeta „Transakcije javna objava“ za obavještavanje javnosti o transakcijama provedenim u okviru programa otkupa vlastitih dionica po čl. 2. st. 3. Delegirane Uredbe 2016/1052. Izdavatelji su obvezni spomenuti obrazac držati na internetskoj stranici u razdoblju od pet godina od javne objave na internetskoj stranici, sve sukladno čl. 2. st. 3. Delegirane Uredbe 2016/1052. Pored izvještavanja javnosti kako je opisano gore, izdavatelji nastavljaju izvještavati o stjecanju/otpuštanju vlastitih dionica po čl. 474. Zakona o tržištu kapitala (NN 65/2018, 17/2020, 83/2021, 151/2022, 85/2024, dalje u tekstu: ZTK) u roku od 2 (dva) trgovinska dana od dana stjecanja ili otpuštanja vlastitih dionica (dostavlja se broj vlastitih dionica (u apsolutnom i relativnom iznosu) koje izdavatelj drži nakon svakog stjecanja ili otpuštanja).
Odredbom članka 5. stavka 5. Uredbe o zlouporabi tržišta propisano je da izdavatelji, ponuditelji ili subjekti koji provode stabilizaciju, bez obzira na to djeluju li u ime tih osoba ili ne, o svim detaljima stabilizacijskih transakcija obavješćuju nadležno tijelo mjesta trgovanja najkasnije na kraju sedmog trgovinskog dana nakon datuma izvršenja tih transakcija. Odredbom članka 6. stavka 4. Delegirane Uredbe 2016/1052 propisano je da subjekti koji provode stabilizaciju evidentiraju svaki nalog za stabilizaciju ili svaku stabilizacijsku transakciju vrijednosnim papirima kao i da obavješćuju o svim izvršenim stabilizacijskim transakcijama nadležna tijela za mjesta trgovanja na kojima su uvršteni vrijednosni papiri u okviru stabilizacije.
Dodatno, osim izvještavanja Hanfe kao nadležnog tijela, u skladu s člankom 6. stavkom 2. Delegirane Uredbe 2016/1052 prilikom provođenja stabilizacije vrijednosnih papira potrebno je odgovarajuće javno objaviti pojedinosti o svim stabilizacijskim transakcijama najkasnije na kraju sedmog trgovinskog dana od dana izvršenja tih transakcija.
Za potrebe konkretnog izvještavanja Hanfe po članku 6. stavku 4. Delegirane Uredbe 2016/1052 kao i javnosti prema članku 6. stavku 2. Delegirane Uredbe 2016/1052, Hanfa je izradila obrazac izvještaja u excel formatu koji sadrži zaseban sheet sa skupom podataka koji se dostavljaju Hanfi kao i zaseban sheet sa skupom podataka koji se javno objavljuje. Skup podataka koji se dostavlja odnosi se na dio podataka iz Tablice 2 Priloga I. Delegirane Uredbe (EU) 2017/590 koja detaljnije uređuje transakcijsko izvještavanje kako je propisano člankom 26. MIFIR-a.
Obrazac izvještaja naziva (Pregled stabilizacijskih transakcija – čl. 5. st. 5. MAR i čl. 6. RTS 2016-1052) može se pronaći na sljedećoj poveznici. Obrazac se sastoji od dva sheeta – jedan koji sadrži skup podataka za izvještavanje Hanfe (naziva: „Transakcije dostava Hanfi“), a drugi koji sadrži uži skup podataka za izvještavanje javnosti (naziva: „Transakcije javna objava“). Podaci koji se dostavljaju Hanfi dostavljaju se slanjem na adresu elektroničke pošte: pisarnica@hanfa.hr , sve u roku od 7 trgovinskih dana od dana izvršenja stabilizacijskih transakcija.
U pogledu obavještavanja javnosti po pitanju stabilizacijskih transakcija očekuje se da izdavatelj, ponuditelj odnosno subjekt koji provodi stabilizaciju javno objavi pojedinosti o svim stabilizacijskim transakcijama koje su izvršene tijekom stabilizacijskog razdoblja, i to sve u roku od 7 (sedam) trgovinskih dana od dana izvršenja transakcija. Obavještavanje javnosti bi se trebalo izvršiti objavom izdavatelja putem Službenog registra propisanih informacija Hanfe (SRPI) i eho.zse sustava Zagrebačke burze d.d. na način da navedena objava sadržava podatke koji se nalaze u obrascu „Transakcije javna objava“.
