Obavijest subjektima nadzora o obvezama razmjene kolaterala u skladu s člankom 11. stavkom 3. Uredbe (EU) br. 648/2012 Europskog parlamenta i Vijeća od 4. srpnja 2012. o OTC izvedenicama, središnjoj drugoj ugovornoj strani i trgovinskom repozitoriju (EMIR) kako je posljednje izmijenjena Uredbom (EU) 2024/2987 (EMIR 3)

U skladu s obvezama iz članka 11. Uredbe (EU) br. 648/2012 (dalje u tekstu: EMIR), kako je izmijenjena Uredbom (EU) 2024/2987 (dalje u tekstu: EMIR 3), te Delegirane uredbe Komisije (EU) 2016/2251 (dalje u tekstu: Margin RTS), ovim putem vas podsjećamo na vaše regulatorne obveze vezano za razmjenu inicijalnog (dalje u tekstu: IM) i varijacijskog margina (dalje u tekstu: VM) u okviru transakcija OTC izvedenicama koje se ne poravnavaju preko središnje druge ugovorne strane (dalje u tekstu: CCP).

Ove obveze primjenjuju se na sljedeće subjekte:

• Financijske druge ugovorne strane (FC), što su subjekti čije poslovanje je uređeno EU direktivama iz područja financijskih usluga. FC kategorija uključuje investicijska društva, kreditne institucije, društva za osiguranje i društva za reosiguranje, UCITS fondove i, gdje je primjenjivo, društva za upravljanje UCITS fondovima, institucije za strukovno mirovinsko osiguranje i alternativne investicijske fondove. Podružnice FC-ova izvan EU-a dio su samog FC-a i stoga podliježu EMIR-u
• Nefinancijske druge ugovorne strane (NFC) koje prelaze prag poravnanja (NFC+). NFC kategorija uključuje sva društva osnovana na području Europske unije (uključujući njihove podružnice izvan EU-a) koja nisu financijske druge ugovorne strane, središnje druge ugovorne strane ili trgovinski repozitoriji.)
• Subjekt iz treće zemlje (TCE) potencijalno također podliježe EMIR-u ako bi se klasificirao kao FC ili NFC+ da je osnovan u EU-u,

a koje provode OTC transakcije izvedenicama koje se ne poravnavaju preko CCP-a u ukupnom prosječnom zamišljenom iznosu (en. aggregate average notional amount; dalje u tekstu: AANA) većem od 8 milijardi EUR, i na koje se ne primjenjuju izuzeci propisani EMIR-om.

Razmjena margina predviđena je EMIR-om kao jedna od tehnika smanjenja rizika kod transakcija OTC izvedenicama čije poravnanje se ne obavlja posredstvom CCP-a. Pri tome, posljednjim izmjenama čl. 11. stavka 3. EMIR-a po prvi puta propisana je obveza ishođenja prethodnog odobrenja modela izračuna IM-a te dodatno ako se radi o pro forma modelu (npr. ISDA SIMM) izračuna IM-a u smislu čl. 11. stavka 12a. EMIR-a potrebno je zatražiti potvrdu tog modela od Europskog nadzornog tijela za bankarstvo (dalje: EBA) budući da nadležna tijela ne mogu izdati odobrenje ako EBA nije potvrdila pro forma model izračuna IM-a. Tijekom prijelaznog razdoblja, dok EBA ne uspostavi središnju funkciju validacije prema EMIR 3, Hanfa je odgovorna za provođenje potrebnih validacija za svoje subjekte nadzora.

Detaljnije informacije o obvezi razmjene IM-a možete pronaći ovdje, a obrazac zahtjeva za validacijom modela izračuna IM-a Hanfi dostupan je ovdje.

Skreće se pažnja subjektima da poduzmu sljedeće aktivnosti radi provjere primjenjivosti obveze razmjene margina do 17. srpnja 2025. godine:

A. Provjeriti primjenjivost obveza razmjene margina:

• Računati AANA za ožujak, travanj i svibanj (čl. 28. Margin RTS-a, na način iz čl. 39. Margin RTS-a, s tim da se AANA izračunava na razini ugovorne strane ili na razini grupe ako ugovorna strana pripada grupi);
• Provjeriti kategoriju svojih protustrana (FC, NFC+, NFC-);
• Evidentirati izračune i eventualna izuzeća od primjene (čl. 30. do 31.a Margin RTS-a, kao i čl. 32 do 34. Margin RTS-a za primjenu unutargrupnih izuzeća).

B. Identificirati korišteni model za izračun IM-a:

• Standardizirani model iz Priloga IV. Margin RTS-a ili interni model (npr. ISDA SIMM);
• Ako koriste interni model – odmah započeti pripremu dokumentacije za validaciju.

C. Poduzeti organizacijske mjere:

• Uspostaviti sustav za dnevnu razmjenu margina;
• Osigurati segregaciju IM-a kod treće strane (čl. 19. Margin RTS-a);
• Izraditi internu pravnu analizu provedivosti ugovora o netiranju i kolateralu (čl. 2(3) i 19(6) Margin RTS-a);
• Dokumentirati sve politike upravljanja rizikom kolaterala.

D. Obavijestiti Hanfu najkasnije do 17. srpnja 2025. o:

• Prelasku AANA praga na razini grupe;
• Korištenju internog modela (navesti vrstu);
• Planiranom roku podnošenja zahtjeva za validaciju;
• Kontaktu odgovorne osobe. „